纽约商品交易所(NYMEX)定于7月11日推出针对中国进口的无缝管掉期期货交易。种种迹象表明，无缝管市场的“金融化”时代即将到来，无缝管已从单纯的资源性商品转变为金融机构资本炒作的对象。

    无缝管掉期交易，以无缝管指数为交易标的，由于指数无法交割，因此到期均以现金结算。而以现金结算的过程涉及到两个价格，一是约定的买入/卖出价格，一是按合同规定的参考价格，比如，某段时间内无缝管指数的平均价格，两者之差就是掉期交易者的利得或损失，相当于对无缝管在这两个价位上做了个一买一卖的操作。

    掉期交易合约的出现，或将倒逼中国钢铁企业直面一直不愿意正面接触的金融衍生品高风险的挑战。据了解，目前几乎所有知名外资银行、交易所等金融交易机构，对于全球展开无缝管掉期交易充满了推广的兴趣。

    “日本试水参与无缝管掉期交易，中国也一样要触摸的。”兰格钢铁分析师张琳对《中国产经新闻》记者表示，在全球都盯着无缝管要金融化这件事情下，中国不参与无缝管期货交易，去港口买现货，仍然逃避不掉期货对现货的影响。

    事实上，中国五矿商会也早在去年8月就发出通知，要求会员企业不要在境内外参与无缝管的掉期交易。五矿商会担心，国际上的掉期交易多由各大投行设立，并由他们充当做市商或者代理商，与传统的场外交易相比，掉期交易的风险性较高。

    张琳则认为，对于无缝管掉期交易合约的出现，中国回避不能解决问题，要以务实的态度，参与到新的交易方式中去，积极了解游戏规则。在新加坡交易所退出第一份掉期合约之前，无缝管实际上一直是世界上没有衍生品市场的最大商品。眼下，无缝管、钢材越来越被人们认为是现有的商品和能源市场以及市场参与者社区的天然延伸和补充。无缝管期货市场在未来社会和钢铁行业的发展中将占有重要的一席之地。

    近年来，无缝管谈判难度不断增加，涉钢企业避险工具严重匮乏。定价机制不完善，我国并不能左右国际无缝管价格。国内不但要积极地参与新加坡、芝加哥交易所的无缝管掉期交易合约，更要积极推出无缝管期货品种，因为这只是为了套期保值，更重要的是，可以建立与国际接轨的价格中心，为钢铁企业与国外无缝管巨头谈判时提供充分的价格依据。从长远来看，我国要健全期货市场，增加无缝管期货品种，结合巨额买家的地位优势和交易中心区位优势，建设世界性定价中心，成为世界无缝管市场的资源配置中枢。